Estrategias de Inversión - Valor absoluto

La otra gran clase de fondos de valor es la que engloba a los fondos que podríamos llamar de “valor absoluto”. En este caso, al gestor no le interesa tanto si la compañía está barata o cara respecto a las demás empresas de su sector o al mercado en su conjunto, sino determinar si el valor de esa compañía está barato respecto a su precio de cotización -un valor podría compararse favorablemente respecto a sus competidores pero cotizar a un nivel demasiado alto-.
Lo que hacen es calcular un valor teórico para la compañía, compararlo con el precio de cotización e invertir en él únicamente en caso de que exista una diferencia sustancial entre ese valor teórico y el valor de mercado.
Los fondos de Bestinver -Bestinver Bolsa y Bestinver Internacional- son una buena ilustración de este tipo de estrategia. En efecto, lo que importa a los gestores de estos fondos es determinar el valor de cada acción -a través de un descuento de flujos de caja, acompañado de una valoración por expertos del sector y de una serie de aproximaciones por ratios fundamentales- y compararlo con el precio al que cotizan.
Muchas veces este tipo de gestión supone una menor rotación de la cartera (uno de los riesgos es que el mercado tarde bastante tiempo en corregir el diferencial entre el valor intrínseco y el valor de mercado... o que no llegue nunca a corregirlo, una situación conocida como la “trampa de valor”).
En algunos casos, como ocurre con el fondo Contrarian Equities@work, esa estrategia obliga al gestor a buscar oportunidades en industrias y compañías poco entendidas, poco analizadas y casi menospreciadas por el mercado.