Desarrollo del Flujo Efectivo - Bases de preparación
21 de Mayo de 2006
Estados financieros
Las bases para preparar El estado de Flujo de Efectivo la constituyen:
- Dos Estados de Situación o Balances Generales (o sea, un balance comparativo) referidos al inicio y al fin del período al que corresponde el Estado de Flujo de Efectivo.
Un Estado de Resultados correspondiente al mismo período.
Notas complementarias a las partidas contenidas en dichos estados financieros.
El proceso de la preparación consiste fundamentalmente en analizar las variaciones resultantes del balance comparativo para identificar los incrementos y disminuciones en cada una de las partidas del Balance de Situación culminando con el incremento o disminución neto en efectivo.
Para este análisis es importante identificar el flujo de efectivo generado por o destinado a las actividades de operación, que consiste esencialmente en traducir la utilidad neta reflejada en el Estado de Resultados, a flujo de efectivo, separando las partidas incluidas en dicho resultado que no implicaron recepción o desembolso del efectivo.
Asimismo, es importante analizar los incrementos o disminuciones en cada una de las demás partidas comprendidas en el Balance General para determinar el flujo de efectivo proveniente o destinado a las actividades de financiamiento y a la inversión, tomando en cuenta que los movimientos contables que sólo presenten traspasos y no impliquen movimiento de fondos se deben compensar para efectos de la preparación de este estado.
Metodología para elaborar el estado de flujo de efectivo
Para una mejor comprensión dividimos la metodología en cinco métodos que describimos a continuación:
Paso 1. Determinar el incremento o decremento en el efectivo
El primer paso consiste en cuantificar el cambio que tuvo el saldo de la cuenta de efectivo de un período con respecto a otro. Lo anterior puede hacerse simplemente mediante una sustracción de dichos saldos, dejando indicado si éste fue incremento o decremento.
Ejemplo: 352,000.00 - 335,000.00 = B/17,000.00
Paso 2. Determinar el incremento o decremento en cada una de las cuenta del Estado de Situación Financiera
Este paso es similar al del punto anterior aplicado a todas las partidas del Estado de Situación Financiera.
Esta paso consiste en identificar el impacto en el flujo de efectivo de cada uno de los incrementos o decrementos de las diferencias partidas del Estado de Situación. Este análisis es realizado tomando como referencia el Estado de Resultados y las notas complementarias a los estados financieros.
Flujo de efectivo proveniente de la actividad de operación
Efectivo recibido de clientes
Ventas netas
+Decremento en cuentas por cobrar
Incremento en cuentas por cobrar
Explicación: Para calcular el efectivo recibido de clientes se toma en cuenta el monto de las ventas netas más cualquier decremento en las cuentas por cobrar, pues esto significaría que adicionalmente a las ventas, se cobró una parte de dichas cuentas. En caso de que las cuentas por cobrar se incrementaran, esta cantidad se deduciría de las ventas puesto que significaría que no todas las ventas se habrían cobrado en efectivo.
a. Efectivo recibido de clientes
Compañía XXX
Ventas Netas
Incremento en cuentas por cobrar
Efectivo recibido de clientes
b. Efectivo pagado por compras de mercancías
Costo de ventas
+ Incremento en inventario o
Decremento en inventario y
+ Decremento en cuentas por pagar o
Incremento en cuentas por pagar
Explicación: Para calcular el efectivo pagado por compras de mercancías, al costo de ventas se le suma cualquier incremento en el inventario pues significaría que adquirió más mercancía de la que alcanzó a vender. En el caso contrario se le restaría. Adicionalmente, a dicha cantidad se le sumaría cualquier decremento en las cuentas por pagar proveedores, pues significa que aparte de lo que compró, pagó una porción de las cuentas por pagar que tenía pendientes con sus proveedores. En caso contrario, se haría el cálculo inverso.
Ejemplo:---En Compañía XXX, S.A.
Costo de ventas
+Incremento en inventarios
+ Decremento en cuentas por pagar
Efectivo pagado por compras de mercancías
c. Efectivo pagado por gastos
Gastos
Gastos no desembolsables y
+ Incremento en anticipos de gastos o
Decremento en anticipos de gastos y
+ Decremento en cuentas por pagar o
Incremento en cuentas por pagar
Explicación: Para calcular el efectivo pagado por gastos, a dicha cantidad se le restan los gastos no desembolsables (depreciación, cuentas incobrables), se le suma cualquier incremento en los anticipos de gastos pues significa que pagó más gastos de aquellos en los que incurrió. En caso contrario se le resta. Adicionalmente, a dicha cantidad se le suma cualquier decremento en los gastos acumulados por pagar, pues significa que aparte de lo que gastó, pagó una porción de los gastos acumulados que tenía pendientes. En caso contrario, se hará el cálculo inverso.
Ejemplo:---En Compañía XXX
Gastos de operación
Gastos no desembolsables
Incremento en sueldos y salarios
por pagar
Efectivo pagado por gastos
Nota: un procedimiento similar se seguirá si existen otros tipos de gastos, tales como gastos por intereses e impuestos.
2. Flujo de efectivo proveniente de o destinado a las actividades de inversión
a. Efectivo pagado por compras de activo fijo
Para calcular este monto es preciso analizar el cambio que sufrió esta partida a la luz del estado de Resultados y de cualquier otra información complementaria al respecto.
Ejemplo:
En Compañía XXX, S.A.
El incremento neto en el activo fijo fue de B/15,000.00. Sin embargo, de acuerdo con la información complementaria, se vendió en B/2,000.00 un activo con un costo de B/5,000.00 y una depreciación acumulada de B/4,000.00, obteniendo una ganancia de B/1,000.00 en la operación. Lo anterior nos permite deducir que la compra de activo fijo fue de B/20,000.00
Esto se puede comprobar al reconstruir las cuentas de mayor involucradas.
Ejemplo:---Activo fijo:
Saldo inicial
Adquisiciones
Ventas
Saldo final
Depreciación acumulada
Saldo inicial
Gasto depreciación
Cancelación por baja
Saldo final
b. Efectivo recibido por ventas de activo fijo
Para calcular este monto es preciso analizar el cambio que sufrió esta partida a la luz del estado de resultados y de cualquier otra información complementaria al respecto.
En Compañía XXX, S.A.
De acuerdo con la información complementaria, se vendió en B/2,000.00 un activo con un costo de B/5,000.00 y una depreciación acumulada de B/4,000.00 obteniendo una ganancia de B/1,000.00 en la operación. Por lo tanto la entrada de efectivo por este concepto fue de B/2,000.00.
Como apoyo, se pueden analizar las cuentas de activo fijo y de la depreciación acumulada mostradas en la parte anterior.
c. Compraventa de inversiones temporales
Para determinar el flujo de efectivo generado por o aplicado en la cuenta de inversiones temporales se tendrá que analizar la cuenta de mayor correspondiente a esta partida. Como ejemplo presentamos el siguiente:
Saldo inicial B/120,000.00
Total de cargos 38,000.00
Total de abonos 18,000.00
Saldo final 140,000.00
Del análisis de dicha cuenta se puede concluir lo siguiente:
Se compraron inversiones temporales por B/38,000.00
Comentario: A menos que se haya incurrido en una pérdida al vender los B/18,000.00 de inversiones, se puede deducir que a cambio de dicha venta se recibieron B/18,000.00 en efectivo. De haberse incurrido una pérdida en la venta de dichas inversiones, digamos B/3,000.00, entonces la cantidad de efectivo que se hubiera recibido sería tan sólo de B/15,000.00
En Compañía XXX, S.A.
No existe esta partida
Flujo de efectivo proveniente de o destinado a las actividades de financiamiento
a. Efectivo obtenido de o destinado a pago de préstamos
Para calcular este monto es preciso analizar el cambio que sufren partidas tales como pasivos bancarios a corto y a largo plazo y a la luz de cualquier otra información complementaria al respecto.
b. Efectivo recibido por aportaciones de accionistas o destinado a reembolsos de capital
Para calcular este monto es preciso analizar el cambio que sufre la partida de capital social a la luz de cualquier otra información complementaria al respecto.
c. Efectivo destinado a pago de dividendos
Para calcular este monto es preciso analizar el cambio que sufre la partida de utilidades retenidas a la luz de cualquier otra información complementaria al respecto.
En compañía XXX, S.A.
El Estado de Resultados de esta compañía presenta una utilidad de B/11,000.00. Sin embargo, en el Estado de Situación Financiera se observa que esta cuenta solamente se incrementa en B/8,000.00, lo que permite pensar que el diferencial de B/3,000.00 se debe a una repartición de dividendos, lo que queda confirmado en la información complementaria.
Lo anterior se puede visualizar claramente de la forma siguiente:
Utilidades retenidas
Saldo inicial B/51,000.00
Unidad del período 11,000.00
Dividendos pagados (3,000.00)
Saldo final 59,000.00
Paso 4. Clasificar los incrementos y decrementos en el flujo de efectivo
Las diferentes entradas y salidas de efectivo que fueron cuantificadas en el punto anterior se deberán agrupar en las tres categorías siguientes:
- Efectivo generado por o destinado a operaciones
Efectivo generado por o destinado a actividades de inversión.
Efectivo generado por o destinado a actividades de financiamiento.
Paso 5. Integrar con dicha información el Estado de Flujo de Efectivo
Este paso consiste en elaborar un Estado de Flujo de efectivo con el formato y el contenido definido previamente.
Ejemplo:---Compañia XXX, S.A. Estado de resultados para el mes de marzo de 199x
Ingresos de operación
- Costo de mercancía vendida
Inventario 1/3/1998
+ Compras
Total disponible
Inventario 31/3/98
Costo de lo vendido
Margen de utilidad en Ventas
Gastos de operación:
De venta:
Sueldos y salarios
Depreciación
Gasto por cuentas incobrables
De administración:
Arrendamientos
- Dos Estados de Situación o Balances Generales (o sea, un balance comparativo) referidos al inicio y al fin del período al que corresponde el Estado de Flujo de Efectivo.
Un Estado de Resultados correspondiente al mismo período.
Notas complementarias a las partidas contenidas en dichos estados financieros.
El proceso de la preparación consiste fundamentalmente en analizar las variaciones resultantes del balance comparativo para identificar los incrementos y disminuciones en cada una de las partidas del Balance de Situación culminando con el incremento o disminución neto en efectivo.
Para este análisis es importante identificar el flujo de efectivo generado por o destinado a las actividades de operación, que consiste esencialmente en traducir la utilidad neta reflejada en el Estado de Resultados, a flujo de efectivo, separando las partidas incluidas en dicho resultado que no implicaron recepción o desembolso del efectivo.
Asimismo, es importante analizar los incrementos o disminuciones en cada una de las demás partidas comprendidas en el Balance General para determinar el flujo de efectivo proveniente o destinado a las actividades de financiamiento y a la inversión, tomando en cuenta que los movimientos contables que sólo presenten traspasos y no impliquen movimiento de fondos se deben compensar para efectos de la preparación de este estado.
Metodología para elaborar el estado de flujo de efectivo
Para una mejor comprensión dividimos la metodología en cinco métodos que describimos a continuación:
Paso 1. Determinar el incremento o decremento en el efectivo
El primer paso consiste en cuantificar el cambio que tuvo el saldo de la cuenta de efectivo de un período con respecto a otro. Lo anterior puede hacerse simplemente mediante una sustracción de dichos saldos, dejando indicado si éste fue incremento o decremento.
Ejemplo: 352,000.00 - 335,000.00 = B/17,000.00
Paso 2. Determinar el incremento o decremento en cada una de las cuenta del Estado de Situación Financiera
Este paso es similar al del punto anterior aplicado a todas las partidas del Estado de Situación Financiera.
Esta paso consiste en identificar el impacto en el flujo de efectivo de cada uno de los incrementos o decrementos de las diferencias partidas del Estado de Situación. Este análisis es realizado tomando como referencia el Estado de Resultados y las notas complementarias a los estados financieros.
Flujo de efectivo proveniente de la actividad de operación
Efectivo recibido de clientes
Ventas netas
+Decremento en cuentas por cobrar
Incremento en cuentas por cobrar
Explicación: Para calcular el efectivo recibido de clientes se toma en cuenta el monto de las ventas netas más cualquier decremento en las cuentas por cobrar, pues esto significaría que adicionalmente a las ventas, se cobró una parte de dichas cuentas. En caso de que las cuentas por cobrar se incrementaran, esta cantidad se deduciría de las ventas puesto que significaría que no todas las ventas se habrían cobrado en efectivo.
a. Efectivo recibido de clientes
Compañía XXX
Ventas Netas
Incremento en cuentas por cobrar
Efectivo recibido de clientes
b. Efectivo pagado por compras de mercancías
Costo de ventas
+ Incremento en inventario o
Decremento en inventario y
+ Decremento en cuentas por pagar o
Incremento en cuentas por pagar
Explicación: Para calcular el efectivo pagado por compras de mercancías, al costo de ventas se le suma cualquier incremento en el inventario pues significaría que adquirió más mercancía de la que alcanzó a vender. En el caso contrario se le restaría. Adicionalmente, a dicha cantidad se le sumaría cualquier decremento en las cuentas por pagar proveedores, pues significa que aparte de lo que compró, pagó una porción de las cuentas por pagar que tenía pendientes con sus proveedores. En caso contrario, se haría el cálculo inverso.
Ejemplo:---En Compañía XXX, S.A.
Costo de ventas
+Incremento en inventarios
+ Decremento en cuentas por pagar
Efectivo pagado por compras de mercancías
c. Efectivo pagado por gastos
Gastos
Gastos no desembolsables y
+ Incremento en anticipos de gastos o
Decremento en anticipos de gastos y
+ Decremento en cuentas por pagar o
Incremento en cuentas por pagar
Explicación: Para calcular el efectivo pagado por gastos, a dicha cantidad se le restan los gastos no desembolsables (depreciación, cuentas incobrables), se le suma cualquier incremento en los anticipos de gastos pues significa que pagó más gastos de aquellos en los que incurrió. En caso contrario se le resta. Adicionalmente, a dicha cantidad se le suma cualquier decremento en los gastos acumulados por pagar, pues significa que aparte de lo que gastó, pagó una porción de los gastos acumulados que tenía pendientes. En caso contrario, se hará el cálculo inverso.
Ejemplo:---En Compañía XXX
Gastos de operación
Gastos no desembolsables
Incremento en sueldos y salarios
por pagar
Efectivo pagado por gastos
Nota: un procedimiento similar se seguirá si existen otros tipos de gastos, tales como gastos por intereses e impuestos.
2. Flujo de efectivo proveniente de o destinado a las actividades de inversión
a. Efectivo pagado por compras de activo fijo
Para calcular este monto es preciso analizar el cambio que sufrió esta partida a la luz del estado de Resultados y de cualquier otra información complementaria al respecto.
Ejemplo:
En Compañía XXX, S.A.
El incremento neto en el activo fijo fue de B/15,000.00. Sin embargo, de acuerdo con la información complementaria, se vendió en B/2,000.00 un activo con un costo de B/5,000.00 y una depreciación acumulada de B/4,000.00, obteniendo una ganancia de B/1,000.00 en la operación. Lo anterior nos permite deducir que la compra de activo fijo fue de B/20,000.00
Esto se puede comprobar al reconstruir las cuentas de mayor involucradas.
Ejemplo:---Activo fijo:
Saldo inicial
Adquisiciones
Ventas
Saldo final
Depreciación acumulada
Saldo inicial
Gasto depreciación
Cancelación por baja
Saldo final
b. Efectivo recibido por ventas de activo fijo
Para calcular este monto es preciso analizar el cambio que sufrió esta partida a la luz del estado de resultados y de cualquier otra información complementaria al respecto.
En Compañía XXX, S.A.
De acuerdo con la información complementaria, se vendió en B/2,000.00 un activo con un costo de B/5,000.00 y una depreciación acumulada de B/4,000.00 obteniendo una ganancia de B/1,000.00 en la operación. Por lo tanto la entrada de efectivo por este concepto fue de B/2,000.00.
Como apoyo, se pueden analizar las cuentas de activo fijo y de la depreciación acumulada mostradas en la parte anterior.
c. Compraventa de inversiones temporales
Para determinar el flujo de efectivo generado por o aplicado en la cuenta de inversiones temporales se tendrá que analizar la cuenta de mayor correspondiente a esta partida. Como ejemplo presentamos el siguiente:
Saldo inicial B/120,000.00
Total de cargos 38,000.00
Total de abonos 18,000.00
Saldo final 140,000.00
Del análisis de dicha cuenta se puede concluir lo siguiente:
Se compraron inversiones temporales por B/38,000.00
Comentario: A menos que se haya incurrido en una pérdida al vender los B/18,000.00 de inversiones, se puede deducir que a cambio de dicha venta se recibieron B/18,000.00 en efectivo. De haberse incurrido una pérdida en la venta de dichas inversiones, digamos B/3,000.00, entonces la cantidad de efectivo que se hubiera recibido sería tan sólo de B/15,000.00
En Compañía XXX, S.A.
No existe esta partida
Flujo de efectivo proveniente de o destinado a las actividades de financiamiento
a. Efectivo obtenido de o destinado a pago de préstamos
Para calcular este monto es preciso analizar el cambio que sufren partidas tales como pasivos bancarios a corto y a largo plazo y a la luz de cualquier otra información complementaria al respecto.
b. Efectivo recibido por aportaciones de accionistas o destinado a reembolsos de capital
Para calcular este monto es preciso analizar el cambio que sufre la partida de capital social a la luz de cualquier otra información complementaria al respecto.
c. Efectivo destinado a pago de dividendos
Para calcular este monto es preciso analizar el cambio que sufre la partida de utilidades retenidas a la luz de cualquier otra información complementaria al respecto.
En compañía XXX, S.A.
El Estado de Resultados de esta compañía presenta una utilidad de B/11,000.00. Sin embargo, en el Estado de Situación Financiera se observa que esta cuenta solamente se incrementa en B/8,000.00, lo que permite pensar que el diferencial de B/3,000.00 se debe a una repartición de dividendos, lo que queda confirmado en la información complementaria.
Lo anterior se puede visualizar claramente de la forma siguiente:
Utilidades retenidas
Saldo inicial B/51,000.00
Unidad del período 11,000.00
Dividendos pagados (3,000.00)
Saldo final 59,000.00
Paso 4. Clasificar los incrementos y decrementos en el flujo de efectivo
Las diferentes entradas y salidas de efectivo que fueron cuantificadas en el punto anterior se deberán agrupar en las tres categorías siguientes:
- Efectivo generado por o destinado a operaciones
Efectivo generado por o destinado a actividades de inversión.
Efectivo generado por o destinado a actividades de financiamiento.
Paso 5. Integrar con dicha información el Estado de Flujo de Efectivo
Este paso consiste en elaborar un Estado de Flujo de efectivo con el formato y el contenido definido previamente.
Ejemplo:---Compañia XXX, S.A. Estado de resultados para el mes de marzo de 199x
Ingresos de operación
- Costo de mercancía vendida
Inventario 1/3/1998
+ Compras
Total disponible
Inventario 31/3/98
Costo de lo vendido
Margen de utilidad en Ventas
Gastos de operación:
De venta:
Sueldos y salarios
Depreciación
Gasto por cuentas incobrables
De administración:
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