Mayo 1997. Comienzan los ataques especulativos contra las monedas de Thailandia y Singapur; países que tratan de coordinar políticas comunes para defenderlas.
Julio 1997. Comienzan las devaluaciones, caen o flotan las monedas de la región. El Bath Thailandés; el Ringgit Malayo; la Rupia Indonesia y el Peso Filipino presentan fuertes oscilaciones a la baja.
Agosto 1997. Continúa la crisis y se agrega Corea con su moneda: el Won. El FMI aprueba la ayuda para Thailandia.
Octubre 1997. El FMI acuerda préstamos de U$ 40.000 millones para Indonesia. En Corea se produce la refinanciación forzosa de deudas de empresas que no pueden hacer frente a sus vencimientos. La crisis en la región sigue intensificándose.
Noviembre 1997. Comienzan gestiones de Corea ante al FMI luego que su moneda cayese más del 20%. Los problemas se agravan. En Japón cierra Yamaichi Securities, la casa bursátil más antigua de Japón y cuarta por el volumen de operaciones -ver capítulo "Los Actores - Japón".
Diciembre 1997. Los debates sobre "el temblor global" (Alcadio Oña) se centran en precisar si el derrumbe alcanzará también a Brasil y luego a todo el Mercosur.
En el sudeste asiático se redujo sustancialmente el crédito y los pocos fondos disponibles se encarecen. Los Bancos exigen a sus clientes la cancelación de sus obligaciones y empresas sólidas, pero financieramente asfixiadas, fisuran y deterioran las cadenas de pago. En el sudeste asiático se generaliza la baja en los precios de los inmuebles y de los bienes físicos -preferidos como resguardo o para atesoramiento-.
Malasia y Thailandia anunciaron la repatriación forzada (deportación) de dos millones de obreros procedentes, en su gran mayoría, de Indonesia, de India, Bangladesh, Paquistán y Filipinas.
En Indonesia se teme que la crisis eleve en más de tres millones la masa de desempleados mientras que en Thailandia son despedidas un millón cuatrocientos mil personas.
Los dirigentes sociales no comprometidos con los gobiernos en apuros, solicitan al BIRF ayuda y supervisión del destino dado a la ayuda social acordada para evitar su evaporación en maniobras burocráticas,en medio de la negligencia y la corrupción sistémica.
El F.M.I. audita la deuda de Corea del Sur. Se hacen públicos los ocultamientos y los fraudes cometidos (más de U$ 100.000 millones) y la deuda total supera los U$ 160.000 millones.
"Los mercados financieros globales se han erigido en una especie de gobierno supranacional para el siglo XXI" (Roger Altman - ex Subsecretario del Tesoro de USA)
Según el citado, la base del poder se centra en los profundos cambios tecnológicos, en activos líquidos globales y en una cultura del rendimiento de las inversiones; a dichos factores nosotros le agregamos la gran volatilidad (se le debe adicionar la sorpresa de los perdedores o los atacados por la velocidad conque se producen los retiros de las ganancias generadas).
En Japón se acentúa la recesión, la mayoría de sus instituciones financieras no son viables. Para fortalecer los Fondos de Garantía de los Depósitos, su gobierno anuncia la emisión de bonos propios en yenes por el equivalente de U$ 100.000 millones y a una tasa del 1,64 % anual.
Las tasas de intercambio comercial y las paridades cambiarias resultantes de las correcciones efectuadas (devaluaciones) generan cambios y comienzan a afectar globalmente el comercio mundial.
Se acentúa la pendiente negativa de los precios internacionales de los productos primarios, los países afectados sólo pueden ver descender los precios internacionales en los que se soportan grandemente se balanzas comerciales.
El Secretario del Tesoro (USA) propone dar asesoramiento a los países afectados pero abstenerse de dar préstamos directos (a Corea) para que "los inversores privados paguen caro sus inversiones mal encaminadas en países mal administrados". Sin embargo, como los países desarrollados anticipan que el problema real se presentará cuando cierren las fábricas y el desempleo se dispare, hacen exactamente lo opuesto -desordenada y aisladamente ya que el G7 no logra presionar a Japón-.
Enero 1998. La mayoría de los organismos y consultores internacionales empiezan a afirmar, cada vez más frecuentemente, que no es desdeñable la probabilidad de una crisis sistémica global. Los consultores rivalizan para mostrar su "enérgica condena" a la "ineficiencia", la "imprevisión", "la falta de respuestas y de capacidad para prever la crisis y detectar las grandes mentiras de los países -Corea-" que mostrara el Fondo Monetario Internacional FMI (Jeffrey Sachs, Rudiger Dornbush, Stephen Hanke, en el exterior y, aquí, Domingo Cavallo, Eduardo Curia, Marcelo Lascano entre otros).
Ejecutivos del Deutsche Bank estiman, en Davos, que el Brasil no podrá soportar una segunda ola de la crisis en el primer semestre de 1998 y deberá devaluar el real, e "ignoran como reaccionará" el gobierno de la Argentina.
Se plantean dos hipótesis básicas (CEDEI - Consultores de Empresas Industriales - Argentina): una optimista con una crisis en remisión, una reducida devaluación en Brasil y un leve incremento (del ya de por sí elevado) déficit fiscal argentino; y otra pesimista con alta tasa de devaluación del Real, y en Argentina caída de las exportaciones, del crédito disponible y subas en las tasas de interés y en el índice de desocupación.
Se produce la renuncia de Hiroshi Mitsuzuka, Ministro de Finanzas de Japón. Afectado por el escándalo y la corrupción evidenciados al descubrirse pagos de sobornos, que incluyen invitaciones a cenas en clubes pornográficos, efectuados por cuatro Bancos a Inspectores de Finanzas (a cambio del aviso de la fecha en las que se les efectuarían las futuras inspecciones).
Febrero 1998. Caen aún más los precios de los commodities (el petróleo y el cobre bajan más de un 25% desde julio del 97). Taiwán, Chile y Brasil devaluaron sus monedas en aproximadamente un 8%. La tasa de interés para préstamos bancarios (de casi un 50% anual) es reducida en Brasil, pero aún supera el 36% anual. Se especula sobre una próxima devaluación en China e India y ataques especulativos contra Rusia, Ucrania, Polonia y Brasil.
Henry Kissinger critica al FMI ya que sus "estrictas medidas económicas" han provocado en las sociedades sin redes de seguridad social, la paralización del comercio, el cierre o la quiebra de empresas e industrias viables por falta de financiamiento y el debilitamiento de los sistemas bancarios locales, y propone instrumentar: 1) un sistema de alarma temprana, 2) un sistema que transparente los flujos globales de capital, y 3) el manejo de la crisis con correctivos económicos que contemplen las situaciones políticas y sociales existentes caso por caso.
Jacques Attali, ex asesor del fallecido presidente francés Francois Mitterrand, aconseja a los países, como único camino para evitar la repetición de la crisis, a: "
1) no mentir sobre el estado real de la economía; 2) tutelar a los países afectados antes que financiarlos; 3) disciplinar la liberalización a ultranza del comercio y los mercados volátiles por excelencia; 4) Repartir equitativamente los riesgos; 5) iniciar planes de inversiones públicas internacionales que destaquen la confianza de la colectividad mundial en el futuro a largo plazo, y 6) enseñar a la población a no temer a lo desconocido y no seguir a las masas (para no agravar o provocar corridas bancarias).
Al mismo tiempo las conclusiones de los banqueros en el foro económico mundial (Davos - Suiza) critican la incapacidad para prevenir las crisis (y los métodos para enfrentarlas) que tiene el FMI, pero, pese a ello, aconsejan que la resolución de la misma quede a cargo de este organismo.
Todos los países y organismos le exigen, o le piden, o le requieren, o le sugieren o le imploran a Japón que estimule su demanda interna y que sanee la situación de sus bancos, como medio para reducir la recesión del sudeste asiático y absorber parte de la avalancha de productos exportables altamente competitivos producidos por los países de la región que devaluaron sus monedas.
James Wolfensohn, presidente del Banco Mundial (BIRF) critica a gobiernos del sudeste asiático que continúan expulsando trabajadores extranjeros tradicionalmente empleados en condiciones de semi esclavitud. La deportación masiva de estos obreros agrava cada día el desempleo y la pobreza de sus países de origen y fomenta el descontrol popular y la violencia racial y social.
En los países del Mercosur no se considera viable en el mediano plazo la propuesta del presidente de Argentina de crear una moneda única.
El triunfo social demócrata en Baja Sajonia (Alemania), pone en peligro Maastrich, el Euro y la supervivencia política del Primer Ministro Helmut Kohl.
En Japón se produndiza el proceso recesivo. Continúan la detenciones de funcionarios bancarios vinculados al escándalo Yamaichi Securities (Ver noviembre 1997 precedente).
El FMI suspende el pago del primer tramo de la ayuda comprometida a Indonesia fundado en el incumplimiento de compromisos asumidos por este país. Continúa la crisis y son probables más incumplimientos, Corea del Sur tampoco podría alcanzar las metas acordadas.
Argentina incurrirá también en incumplimiento del déficit fiscal comprometido y deberá solicitar un Waiver sino no genera una recaudación récord para marzo de 1998..
Estimamos que en 1998 se desacelerarán todas las economías, aunque no serán lineales las caídas repercutirán en Argentina, pues el país carece de capacidad genuina de repago de su deuda situación agravada por excesivos y crecientes déficits -de intercambio, de pagos y fiscal-.
