El Efecto Arroz - Conclusión

En el mejor de los escenarios posibles, estamos en presencia de situaciones netamente desfavorables para América Latina, para los países del Mercosur y para Argentina en especial y es de esperarse para los próximos años un déficit de financiamiento importante en todo el mundo. Los ataques de los especuladores internacionales no se producen por arte de magia o al azar, sino que atacan a monedas, regímenes o países, donde la probabilidad de obtener beneficios es mayor que el daño que puede producir el fracaso de la intentona.  

Países como los emergentes fueron fácilmente atacados porque no fueron analizadas o comprendidas a tiempo las desventajas que sus sistemas aplicados poseían. Hoy se conoce claramente la desventaja financiera que genera la existencia de abultados déficits de PBI que tienen países como Brasil y Argentina. Y no es de extrañar que si la crisis perdura (y no se estabiliza y se circunscribe), haya ataques especulativos contra el Real brasileño o el Peso argentino.

Si se da éste escenario con ligera disminución del financiamiento, se observará en los países del Mercosur un moderado crecimiento o un estancamiento relativo, con posibilidad de incremento de la producción en los próximos seis meses a un año. Pero téngase en claro que no aparece razonable el incremento del P.B.I. sólo a partir del aumento de las importaciones y del endeudamiento externo, máxime cuando sólo se traduce en subas sectoriales y no homogéneas para toda la economía o la sociedad (aquí se aplican los "promedios" y es válida la queja del hambriento cuando no comió nada y un tercero disfruta de su ración).  

Si la crisis se agrava y se producen ataques especulativos contra Brasil o contra Argentina se avizora un serio problema de caja - más grave que el "efecto tequila" producido en 1995 - con una cantidad importante de pequeñas y medianas empresas que cierran, industrias que se paralizan y desocupados que pasan a engrosar la masa de gente que busca y no encuentra trabajo.  

Como dato adicional preocupante, al escribir éstas líneas, en Thailandia, Malasia, Corea del Sur, Singapur, e Indonesia, se producen saqueos de comercios de alimentos, incremento de los delitos cometidos contra la propiedad y las personas, huelgas y marchas de protesta contra las políticas gubernamentales, cierre de empresas, y el desplazamiento de poblaciones enteras expulsadas de sus asentamientos por reacciones xenófobas.  

Finalmente, creemos que, cualquiera sea el escenario posible, en Argentina en el trienio 1998 - 2000 se diferenciarán claramente los ganadores (quienes detenten consumidores cautivos, ofrezcan bienes no transables inelásticos o posean flujos financieros positivos) de los perdedores (quienes no podrán evitar la trampa estratégica y deberán soportar el ajuste para equilibrar los déficit (fiscales - de intercambio), el desfinanciamiento, y la recesión con deflación que recaerá especialmente sobre las PyME y la llamada clase media.