Finanzas Internacionales - El mercado de divisas al contado y a plazo. Cotización directa e ind

El  Mercado de Divisas al Contado, es cuando solo median dos días hábiles entre el acuerdo con la consecuente fijación del tipo de cambio y la entrega de las divisas al precio previamente fijado. Sin embargo cuando entre el acuerdo y la entrega puede mediar entre más de 2 días hábiles y 180 días, fijando las partes el tipo de cambio en el momento del acuerdo, se esta en presencia de un Mercado de Divisas a Plazo.

Tipo de cambio: Cantidad de una moneda que puede ser intercambiada por una unidad de otra moneda, es decir, el tipo de cambio es el precio de una moneda en términos de otra moneda.

Ej.: el tipo de cambio entre el dólar de Estados Unidos y el franco suizo podría ser cotizado en los siguientes términos:

• La cantidad de dólares de Estados Unidos necesarios por adquirir un franco suizo siendo este el precio en dólares de un franco suizo.

• El número de francos suizos necesarios para adquirir un dólar americano, o el precio del franco suizo por un dólar.

Ej.: Un tipo de cambio de $1,70 USD por £ 1 significa que 1 libra cuesta $ 1,70 USD (£ 1= $1,70)

Expresado de otro modo $ 1,00 = £ 0,5882 porque  1 / $1,70 = 0, 5882 £

El tipo de cambio puede expresarse de manera equivalente como dólares por libras o como libras por dólar.

Las formas que se presentan estos precios (cotización) pueden ser directos o indirectos. La diferencia depende en identificar una moneda como el tipo de cambio local y la otra como el tipo de cambio extranjero.

Ej.: Desde la perspectiva de un participante norteamericano, cambio local sería el dólar de Estados Unidos y cualquier otro tipo de moneda, como los francos suizos, sería el tipo de cambio extranjero, sin embargo para un participante suizo sería lo inverso..

La Cotización directa es el   número de unidades de tipo de cambio local intercambiables por una unidad de un tipo de cambio extranjero.

Ejemplo:

El dólar australiano se cotiza en 0.7517 lo que significa que se puede comprar un dólar australiano con US $ 0.7517 dólares estadounidenses.

A $ 1 = US $ 0.7517

La Cotización Indirecta es el  número de unidades de un tipo de cambio extranjero que puede ser cambiado por una unidad de un tipo de cambio  local.

Dada una cotización directa, se puede  obtener una cotización indirecta, o sea es simplemente el recíproco de la cotización directa.

Ej.: Suponga que a un participante norteamericano le es dada una cotización directa de   $ 0,7880 dólares de su país por un franco suizo. Esto significa que, el precio de un franco suizo es de $0, 7880 (Cotización directa)

Cotización indirecta:      SF

es decir un dólar puede ser cambiado por 1.2690 francos suizos, el cual es el precio en francos suizos de un dólar.

Estos tipos de cotizaciones se refiere a cambios monetarios entre dos bancos, ejemplo:

Cotizaciones en términos americanos: cuando la tasa de cambio incluye el dólar de EEUU,.

Cotizaciones en términos europeos: número de unidades de la otra divisa por dólar de EEUU.

Una divisa cotiza con Prima, Descuento y Float.

La Prima es la  Cotización a plazo (Forward) > Cotización al contado (spot)

El Descuento es la Cotización a plazo (Forward) < Cotización al contado (spot)

El Flota es la  Cotización a plazo (Forward) = Cotización al contado (spot)

Existe una cotización monetaria para el canje y otra para el recanje:

El Canje,  Corresponde al precio de cambiar su moneda por una moneda extranjera.

El Recanje, Volver adquirir su moneda, a partir de la moneda que usted recibió en el canje.

Ej.: En Cuba un turista alemán cambia DM $ 10 000 por una tasa de canje de 1.6952, si al terminar su visita le sobran $ 1000 pesos convertibles. ¿Cómo se realizaría esta operación si la tasa de recanje es de 1.6567?

Sobra $1000 x 1.6567 = $ 1656.70 DM

Como puede observarse por los $1000 el turista pagó 1.6952 PC y al hacer el recanje recibe $38.50 DM menos ( 1695.20 –1656.70 = 38.50)

Tabla Nº 3: Precios en los que se cotizan las divisas

Costo de la operación de compra – venta de divisa

La brecha entre los precios de compra y venta de una divisa, está basada en el ancho  y la profundidad del mercado de esa moneda, así como en la volubilidad (frecuencia de cambio) del precio de la misma. Esta brecha es frecuentemente presentada como un porcentaje que se computa como sigue:

Si lo aplicamos al ejemplo de  la cotización del marco alemán, frente al peso cubano  convertible sería:

Porcentaje Brecha                       

Cotización  DM frente  =   1.6952 -1.6567    =   0.0232= 2,32 %

al Peso Cubano                      1.6952