Finanzas Internacionales - Teoría de la paridad de las tasas de interés

Relación entre los tipos de cambio spot y adelantado y las tasas de interés de dos países, es decir, la diferencia entre la tasa de cambio actual y la tasa de cambio anticipada de las monedas de dos países, está en función de las tasa de interés que pagan ambos países.

Situación que señala que el diferencial de tasas de interés entre dos países es igual a la diferencia porcentual entre el tipo de cambio adelantado y el tipo de cambio al contado.

Se calcula:                            Donde:

F_t: Tipo de cambio adelantado para pago en el momento t.

S₀: Tipo de cambio spot.

R_FS  y R_US: Tipo de interés nominal libre de riesgo de dos países.

La paridad de tasa de interés exige que la diferencia entre los tipos de cambio adelantado y spot compense la diferencia entre la tasa de interés en los dos países y asegura que un descuento de divisa adelantada compensará exactamente la tasa de interés más alta de inversiones comparables en esa divisa.

Ejemplo para verificar la paridad

Supongamos que el tipo actual de cambio para el yen japonés es ¥120 = $1. Si la tasa de interés en Estados Unidos es 10 % y la tasa de interés en Japón es 5 %. ¿Cuál tiene que ser el tipo de cambio adelantado para evitar el arbitraje cubierto de tasa de interés?

Datos                                   

S_o= 120                                

R_us=10 %

R_J= 5 %

F_t=¿?

Otra forma de calcularlo