Indicadores económicos - Depósito a término fijo

La tasa para los certificados de depósitos a términos fijos (DTF), nació en 1982 después de la crisis de la deuda en América Latina que afecto a Colombia. El gobierno la creo con el fin de permitir la colocación de prestamos para proyectos específicos para la pequeña y mediana empresa. Lo anterior se logro flexibilizando la tasa de captación de los Certificados de Depósitos a Términos Fijos (CDT’s) de las corporaciones financieras y los bancos. La falta de recursos líquidos para la época, sumado al nerviosismo de los ahorradores que colocaban su dinero a corto plazo, impidió que las entidades pudieran colocar recursos a lapsos más largos, lo que llevo a las corporaciones financieras y bancos, a restringir el crédito de mediano plazo para el sector industrial. Por tal motivo, el Banco de la Republica intervino y determino la creación de un indicador periódico semanal que midiera el monto y tasa promedio de captación de los depósitos a 90 días.

En Julio de 1998 bajo la resolución 42 se determino que la DTF seria calculada semanalmente por el Banco de la Republica. Así mismo se estableció la TCC cono el indicador que midiera la “Tasa de Captación de las Corporaciones Financieras”. Con la resolución externa No 17 de 1993 7se estableció que el calculo de la DTF pasaría de ser un simple promedio a ser uno ponderado de la tasa y los montos captados a 90dias. De igual forma, el emisor comenzó a calcular las tasas de captación ponderadas de los CDT a 180 y 360 días de los intermediarios financieros con el fin de contar con información de las tasas de captación a plazos mayores.

La DTF es una tasa de interés que resulta del promedio ponderado de las tasas y los montos diarios de las captaciones a  noventa (90) días de los CDTs de la mayoría de bancos, corporaciones financieras (CF) y compañías de financiamiento comercial (CFC), durante una semana que va de viernes a jueves y tiene vigencia de lunes a domingo.

CALCULO

Los bancos, corporaciones financieras (CF) y compañías de financiamiento comercial (CFC) reportan a la Superintendencia Bancaria, por medio de la encuesta diaria de interés de captación, las tasas y los montos captados a noventa (90) días. Luego, esta entidad trasmite la información al Banco de la Republica que toma los resultados consolidados por entidad y lleva a cabo un promedio ponderado de las tasas y los montos captados durante una semana; por ejemplo:

- Para calcular la DTF vigente para el periodo comprendido entre el 27 de enero y  2 de febrero de 2003, se utilizaron los datos reportados de las entidades financieras  descritas entre el viernes 17 y el jueves 23 de enero de 2003.

A continuación se presenta el calculo de la DTF vigente para la semana comprendida entre el 27 de enero y el 2 de febrero de 2003.

FUENTE: Cálculos CORFINSURA con base en el Banco de la Republica. Cifras en millones de pesos y tasas % EA.

USO E IMPLEMENTACION

   Sirve como tasa de referencia del sistema financiero para definir sus tasas de captación a tres meses.

  Sirve para definir tasas variables de colocación de créditos.

  Se utiliza para indexar productos financieros derivados, como es el caso de los FRAs (Forward Rate Agreement o Acuerdo Futuro de Tasa de Interés).

  Cálculo de los intereses de un CDT: Para hallar cuanto se recibirá si se invierte $ 100 en un CDT a noventa días, se debe transformar esa tasa efectiva anual (E.A) a una tasa nominal trimestre vencido (T.V) y multiplicarla por el monto invertido. Para esto se debe usar la siguiente fórmula:

                             Intereses =  [( 1+%E.A.)^1/n - 1] * 100 = [ ( 1+0.0765)^1/4 - 1] *100  = 1.86

Donde n es el número de trimestres en un año, es decir, cuatro. Con lo anterior se encuentra que por $ 100 de inversión en un CDT a noventa días, el inversionista recibirá al final del trimestre $ 100 +$1.86, es decir, $101.86.

FACTORES QUE LA AFECTAN

  La demanda de recursos de inversión por parte de la economía real que incentiva a las entidades financieras a captar a plazo (a mayor necesidad de captar recursos, mayor es la DTF).

  La disponibilidad de liquidez con la que cuenta las entidades financieras de captar por medio de CDT’s. ( a mayor liquidez del sistema, menor es la necesidad de captar recursos y menor la DTF).

  La tasa de referencia del Banco de la República ( a mayor tasa de referencia, mayor DTF).

  La inflación ( a mayor inflación, mayor DTF).

EVOLUCIÓN AÑO 2002  

En el grafico No 2  se presenta la evolución de la DTF  E.A. en Colombia durante el año 2002. Tal como se aprecia allí, el país ha experimentado una disminución de la Tasa Efectiva Anual (%), ya que en la primera semana (31 Dic a Ener 06-2002) se ubico en 11,51% y la ultima semana del año(30 Dic a Ener 05-2003) se ubico en 7,70%, teniendo una variación total  en  el año de -33,1% lo que nos dice  que el sistema contaba con un alto nivel de liquidez y una baja demanda de Inversión lo que  hizo menor la necesidad de captar recursos y genero la disminución de la DTF E.A. durante el año 2002. 

FUENTE:  Datos-Banco de la Republica

COMPORTAMIENTO PRIMER TRIMESTRE DE 2003

FUENTE:  Datos-Banco de la Republica