Los bonos como fuentes de financiación - Bonos con interés creciente

Este tipo de bono se presenta en un modelo que en épocas inflacionarias, puede tener una buena acogida entre los inversionistas.

Ejemplo 1

Un bono de valor nominal $1.000, redimible por $5.000 en 10 años, paga intereses trimestrales. Estos intereses siguen la ley de formación de un gradiente geométrico escalonado, así durante el primer año paga un interés del 24% trimestral y cada año siguiente, el valor del interés se incrementa en un 15%. ¿Cual debe ser el valor de emisión, si se desea que sobre la inversión gane un interés del 30% capitalizable trimestral.

Solución

1. Se calculan los intereses trimestrales correspondientes al primer año.

  24%   =  6%

4

0.06 *1000  =  $60

2. Luego se calculan para los siguientes periodos.

3. Se halla el valor presente del bono por medio de la metodología de gradientes  escalonados.

60s4¬7.5% = 268.38

4. Se calcula la tasa para el periodo del gradiente,, hallando la tasa efectiva anual.

(1+i)1 = (1+0.075)4

i = 33.54%

5. Por último se calcula la formula de valor presente para el bono

P = 268.38 {(1 + 0.15)10 (1+0.3354)-10 - 1} + 5.000 (1+0.3354)-10

0.15 - 0.3354

P = 1399.71