Los bonos como fuentes de financiación - Calculo de precio de compra

El precio de compra se calcula por medio de la siguiente expresión:

P = Ran¬i + V (1+i)-n

Ejemplos aplicativos

Ejemplo 1

Un bono tiene un valor nominal de $1.000, su redención esta pactado en 120 en 5 años. si paga el 20% efectivo anual, hallar el precio de compra para que rente el 30% CT.

Solución

1. Se halla el interes a pagar durante los cuatro trimestres.

R = 1.000 *  0.2   =  $50

100

2.  Hallamos el valor de redención.

V = 1.000 *  120   =  $1.200

100

3. Teniendo en cuenta que se espere que rente trimestralmente, se calcula el numero de trimestres que hay en 5 años y se aplica la formula del precio de compra.

P = Ran¬i + V (1+i)-n

P = 50a20¬7.5 + 1200 (1+0.075)-20

P = $792.22

El bono en el momento de su emisión debe tener un precio de al público de $792.22

|| Las personas o entidades que compran los bonos emitidos por la empresa son considerados como unos pequeños prestamistas que buscan obtener el mayor beneficio con un riesgo mínimo ||

Ejemplo 2

Hallar la tasa interna de retorno de un bono de valor nominal $10.000 redimible a la par en 5 años, que paga el 18%  semestral y cuyo precio en el mercado es del 90%.

Solución

1. Se halla el porcentaje aplicable al valor nominal.

P = 10.000 *  90   =  $9.000

100

2. Se calculan los intereses para el semestre.

R = 10.000 *(0.09)  =  $900

3. Se calculan los semestres que hay en los 5 años y se reemplazan en la formula y se tiene.

9000 = 90a10¬i + 10.000 (1+i)-10

Como hay dos incógnitas, se utiliza el método de interpolación para hallar la tasa de interes 0bteniendo que

i = 10.6843%

Se debe tener en cuenta que la metodología descrita anteriormente puede utilizarse cuando se calcula el valor de la emisión siempre y cuando coincida la fecha de pago con la del interés, o sea en periodos completos.